建昌| 辉南| 湖口| 泗洪| 开封县| 郓城| 乌鲁木齐| 太康| 寻乌| 安宁| 平乐| 奈曼旗| 西华| 昆明| 吉水| 邢台| 吴堡| 西固| 贵池| 大庆| 陈仓| 乌兰浩特| 万源| 师宗| 浠水| 新竹县| 太谷| 托克逊| 綦江| 永登| 屯昌| 宁南| 平和| 张家口| 赣县| 建阳| 广南| 金口河| 九江市| 鹰潭| 河曲| 广水| 阿城| 赫章| 侯马| 沾化| 霍邱| 精河| 湘阴| 井冈山| 辽宁| 沧县| 迭部| 曲阜| 烟台| 农安| 永定| 衡山| 镇原| 龙游| 王益| 达拉特旗| 舒兰| 宿松| 红岗| 漳县| 二连浩特| 额济纳旗| 顺平| 万荣| 吉木乃| 新乡| 广水| 杭锦旗| 庆元| 沅陵| 景宁| 淮阳| 吉水| 吉利| 修水| 吴川| 汾西| 内丘| 临汾| 成县| 乌当| 如东| 石渠| 崂山| 汉口| 大石桥| 措勤| 积石山| 茶陵| 澄城| 伊金霍洛旗| 资阳| 怀来| 临洮| 银川| 衡东| 嘉峪关| 夹江| 桂林| 五峰| 平山| 都匀| 泗水| 柳州| 江苏| 佛坪| 丹棱| 民和| 杜集| 湖口| 九寨沟| 满洲里| 杭锦旗| 济南| 澄城| 阿拉善左旗| 夷陵| 富裕| 缙云| 黔西| 册亨| 南昌县| 滦平| 潢川| 巴南| 丹阳| 剑河| 察哈尔右翼中旗| 乌拉特前旗| 新河| 巴南| 淮北| 西林| 元阳| 垫江| 襄汾| 朝天| 红安| 天长| 桑日| 鄱阳| 龙岗| 纳溪| 神木| 阿荣旗| 越西| 犍为| 东宁| 当雄| 洛浦| 大冶| 白朗| 句容| 丽江| 巨鹿| 浠水| 吉林| 广汉| 金州| 萨嘎| 广河| 牟平| 孙吴| 惠阳| 蚌埠| 八达岭| 普定| 枣强| 芜湖县| 怀远| 揭西| 商城| 和龙| 德化| 湟中| 怀来| 九台| 金堂| 翁源| 肇东| 肥城| 杜尔伯特| 华安| 广州| 福海| 依兰| 托克托| 商河| 海南| 五原| 汤阴| 尼玛| 沿河| 息县| 瓦房店| 麻山| 吴中| 龙口| 泾源| 凤冈| 铜仁| 单县| 富宁| 定兴| 麦盖提| 龙湾| 普兰店| 昌黎| 鹰手营子矿区| 韶山| 师宗| 商城| 柯坪| 丽江| 中宁| 赣榆| 扎兰屯| 喀什| 金塔| 乐亭| 柳城| 温江| 民丰| 民乐| 鱼台| 永顺| 克山| 江永| 宁都| 岢岚| 蛟河| 昌邑| 河池| 宝应| 东兰| 安徽| 赣州| 缙云| 仁寿| 黄骅| 灵寿| 永吉| 莲花| 安岳| 永年| 大化| 津市| 赵县| 惠水| 山丹| 丹阳| 奈曼旗| 云梦| 雷山| 合山| 辽宁| 天柱| 水城| 百度
正在阅读: 加快产业基金专业化建设
首页> 时评频道> 百家争鸣 > 正文

加快产业基金专业化建设

来源:经济日报2019-08-25 09:26
百度 陈兵教授《人间佛教与佛法的出世间修证》等。

调查问题加载中,请稍候。
若长时间无响应,请刷新本页面

  作者:盛世投资首席执行官 张 洋

  近几年,不少地方积极探索利用产业投资基金引导社会资本投向,短短几年已形成数万亿元的规模体量,在支持创新创业、产业转型升级等方面发挥了举足轻重的作用。

  但是,也应看到,由于产业基金发展迅速,且地区发展不均衡,一定程度上存在投资决策不够市场化、管理团队不稳定、投后管理不到位等问题。

  要解决这些问题,更好地发挥基金作用,促进产业发展,最根本的是加强产业投资基金专业化建设,主要实现三个目标。

  第一,有利于实现高质量投资。新兴产业项目具有投资时间长、投资强度大、投资结果不确定性高的特征。一个产业项目的股权投资,至少需要经过数月乃至数年的跟踪调研。首先,要研究项目的前景。行业规模是否足够大,发展前景是否足够好,技术路线是否领先,竞争态势如何等诸多问题都需要专业研判,否则就容易出现因技术迭代、重复投资、行业发展受限等造成投资失败。其次,投资价格是否合理。价格不合理会导致“好项目”不一定是“好投资”。“好投资”对于财务尽调是否充分、结构设计是否合理、风控措施是否完善有很高要求。再者,商业条款是否合理。许多重要法律条款都深深埋藏在合同文本中,比如交易前提条件就可能导致项目投资行为无效,抑或拖售权等个别条款可能导致项目股权被动出售等,这些都具有很强的专业性。

  第二,有利于投后管理和退出。投资行业的一个惯例是“未思进,先思退”,即还没有作出投资决策之前,就要想好退出路径及方式。完成投资仅仅是投资管理生命周期的开始,而不是流程的完结。不同于财政资金的划拨使用,有效的项目管理不可能仅凭借一次专家评审会流程合规就能实现,需要一个专业化的政府产业投资基金管理团队长达数年甚至十数年持续跟踪,监督实施投资条款,发挥公司治理机制,并抓住稍纵即逝的市场机会实施退出操作。

  第三,有利于形成“宽容失败、鼓励创新”的文化和社会氛围。中央和地方出台的多个文件均明确提出要对投资持有宽容失败、鼓励创新的态度。但在实践中,一些地方却容易走向过度谨慎投资造成效果不佳或者一言堂轻率投资这两种极端。产业投资基金的专业化受托管理能够较好地解决这个问题,充分发挥长效管理机制优势。同时,政府部门可以出台对专业团队的科学考核机制和委托管理机制,做到权责对等,激发专业团队内驱力,提升管理效率。

  产业投资基金以实体项目为依托,从投资有效性角度,显著高于“撒胡椒面式”的产业补贴,也高于过度开发或重复建设的基础设施项目。在当前复杂的国际经济形势下,更需要产业投资基金管理人练好内功,以专业化建设为本,通过高质量投资推动中国实体经济高质量发展。(张 洋)

[ 责编:王欣夷 ]
阅读剩余全文(

您此时的心情

新闻表情排行 /
  • 开心
     
    0
  • 难过
     
    0
  • 点赞
     
    0
  • 飘过
     
    0

视觉焦点

  • 天价咨询

独家策划

推荐阅读
器官移植仍然存在难以解决的核心难题——捐献器官供不应求。现在中国器官移植对器官的供需比例为1:30,坚持和实施科学、有效和公平公正的器官捐献和分配显得犹为重要。
2019-08-25 15:00
总是在锚定竞争对手,总是在执拗迎合用户,总是在挤压外卖骑手,这种失衡的行业生态是危险的。生命高于生意,从不该有非送不可的外卖,也不该有明知不可为而为之的莽撞与伤害。
2019-08-25 15:00
游泳不仅是一项体育项目,可以起到强身健体的作用,还是一项生存技巧,在掉水时既可自救,也能救人。将如此重要的项目纳入中考体育必考选项,释放出多重积极的信号。
2019-08-25 15:00
完善法律依据、建立制度机制,为“娃经济”提供制度保障已刻不容缓。特别在规范预付缴费问题上,须尽快出台具有针对性和可操作性的措施,别再让预付费成为圈钱套路。
2019-08-25 15:00
学校就是把校区变更的信息告诉学生,学生也不能重填志愿,最多是被录取后不报到。这要求学校要避免在招生的关键期调整校区,且必须有尊重学生知情权的基本意识。
2019-08-25 14:04
这起案件引起关注,还在于有关方面的处理结果偏离了公众的常识和预判。很多人将此案与“偷西瓜案”联系在一起,就是担心执法“畸轻畸重”,或许潜藏着执法者的保护关照。
2019-08-25 14:03
相比于行业惯例,《保障农民工工资支付条例(草案征求意见稿)》中的许多条款都显示出极大进步。例如,“农民工工资月付”一项,就是对这一不合理“潜规则”的一次颠覆。
2019-08-25 14:10
填平求职平台的“坑”还需在全社会确立科学的人才观。现在很多企业选人用人都强调工作经验,要求“来了就能上手”,这无形中制造了就业阻力,也容易导致企业错失英才。
2019-08-25 14:08
人体器官捐献是一项严肃的事业,需要每个环节的严谨、负责来维持公信力。“假捐献”虽然是个案,但恶劣影响非常广。一旦信任被打破,或许正规器官捐献都会受到波及。
2019-08-25 17:32
建立统一的过期药品回收机制,对回收原则、标准条件、管理程序、监督管理等方面做出具体规定,以填补制度空白,实现常态化、规范化回收,切实保障群众健康和环境安全。
2019-08-25 15:53
让孩子在完成规定作业,确保人身安全的条件下释放天性,尽情玩耍。即便这样的时间只有一个假期的一半或三分之一,也为假期无处和难以安放的孩子提供了极好的机会。
2019-08-25 15:53
二手平台不能沦为色情平台。在二手电商平台上,买卖双方理应恪守依法与诚信准则。对于消费者来讲,更应增强防范,不能被违法违规信息所忽悠,致使自身权益被侵害。
2019-08-25 15:53
对红石公园而言,尽快在核心地区设立有效的隔离装置,加大人力巡逻力度,无疑是当下亡羊补牢的必要举措;更重要的是,要在当地居民心目中构筑一圈无形的隔离带。
2019-08-25 17:54
现实中,对于司法判决是轻是重,司法维度跟大众感知层面或许有“温差”,但重要的是据法而为。而在此之外,在舆情发酵的情况下,司法部门也不妨多些释疑动作。
2019-08-25 14:53
县里重点招商项目受重视无可厚非,但不能在法律法规之外搞特殊,更不能干扰市民正常生活秩序,减损其他商户的正当权益。相关部门不应动用公共资源,更不应充当企业的“家丁”。
2019-08-25 14:51
乘网约车加收空调费看似小事,但也反映出行业发展中存在的管理问题。无论是监管方还是企业当予以重视,既不能纵容乱收费的存在,也不能任由侵害网约车司机权益现象的发生。
2019-08-25 14:49
大量的现实案例证明,技术改进当然是有必要的,可技术再先进,也必然是需要人的执行的。每个幼儿园早上都按要求来清点人数,查明异常情况的原因,就这么难吗?
2019-08-25 18:15
受影响民众和企业相比本身就力量悬殊,面对维权难的困境必须完善救济机制,在必要时甚至特事特办。同时那种为了政绩而罔顾生态、安全代价的发展模式,必须及时抛弃。
2019-08-25 17:00
这种现象既不正常也难以持续。除了消费者保持足够的理智与清醒,监管部门同样需要不被乱花所迷,让“人造肉”归于真实与本真,成为消费者多元化的选项之一。
2019-08-25 13:43
官方权威发布误转误发重大气象预报信息这一事件,足可以成为政务新媒体建设的一页典型案例教材。公共部门政务新媒体运营者应以此为鉴,完善相关运营管理机制。
2019-08-25 13:43
加载更多
洪溪 麦厝寮 白彦镇 钱家土斗村 遂溪县 大地集团 少女峰 大白石头沟村 南窖乡
月河桥 军垦农场 永固乡 黑石坝 提篮桥 城市家园 马路乡 医科大学 华立
舜耕街道 北漳淮乡 李岳村村委会 西中胡同 东林子村委会 七孔桥 自强镇 姜屯村 王莽寨林场 东阜头村